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卡尔·伊坎警告:对西方石油巨大的债务负担感到不安

Carl icahn Warns: Disturbed by Western Oil\'s Huge Debt Burden

彭博社本篇文章1854字,读完约5分钟

卡尔·伊坎( Carl Icahn)对冒险并不陌生。但是,即使这位传奇的投资者也对西方石油巨大的债务负担感到不安。

伊坎一直处于战争与西方的 (OXY)董事会和管理层,因为石油钻井大量举债过去的这个春天,以支付其有争议的收购竞争对手阿纳达科石油公司的。Dealogic的数据显示,这笔交易包括债务在内的价值约为580亿美元,是美国石油天然气公司的第二大收购。


上周,伊坎透露,由于担心该公司资产负债表,他已出售了其在西方国家三分之一的股份。这位亿万富翁现在正在暗示他可能不会完成出售。
伊坎在接受电话采访时告诉美国有线电视新闻网:“如果我认为我不能赢得代理权之争并更换董事会,我可能会出售更多。”
根据他上周晚些时候写给股东的一封信,伊坎仍然拥有西方国家约2300万股股票,价值近9亿美元。
尽管伊坎仍然是西方最大的股东之一,但他警告说,持有股份是有风险的,因为他认为公司的公司治理存在问题。
伊坎在接受CNN Business采访时说:“拥有这家公司,并受到董事会和首席执行官的摆布,他们已经表明愿意承担过高的风险,并赌注股东的钱以推进自己的日程,这对投资者来说是极其危险的。”
西方的股价已经下跌了38%,是自4月23日,前一天该公司进入了竞购战对雪佛龙 (CVX),其中有已经达到阿纳达科合并协议。在那段时间里,库存下降远远超过了美国石油价格下降14%的程度。但是,其他石油钻探公司也在苦苦挣扎,自4月23日以来,SPDR S&P油气勘探与生产ETF (XOP)下跌了32%。
西方人筹集现金
伊坎认为阿纳达科的交易在两个层面上都是有缺陷的。首先,他认为西方石油公司承担了超出其吞噬范围的事情,迫使其向亿万富翁沃伦·巴菲特求助。巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司 (BRKA)同意提供100亿美元的股权融资,但从分析家和股东的角度而言,这对西方石油公司而言是非常昂贵的。
其次,伊坎建议西方石油公司以错误的理由收购了阿纳达科:将自己扩大到无法被埃克森美孚 (XOM)或雪佛龙( Chevron )这样的大型石油公司接管的程度。
伊坎在接受采访时说:“在公司管理层和董事会试图保护自己的情况下,我已经看到了一些非常糟糕的情况,但是我很少见到这种情况如此糟糕。” “他们为阿纳达科付出了高昂的代价,并冒着公司和股东的钱冒险。在军队中,他们将受到军事审判。”
西方未回应置评请求。
但是,西方国家的首席执行官维基·霍尔卢布(Vicki Hollub)多次为阿纳达科交易辩护,认为这是在美国页岩油繁荣时期,尤其是西得克萨斯州炽热的二叠纪盆地扩大规模的明智方式。她认为,从长远来看,在二叠纪收集土地并应用西方的技术将有回报,特别是在石油价格上涨的情况下。
Hollub誓言要迅速修复西方石油的资产负债表,包括通过出售资产筹集100亿至150亿美元。该公司最近通过卸载阿纳达科在莫桑比克的液化天然气资产获得了39亿美元的收入。
Hollub上周在与分析师的电话会议上表示:“我们非常希望确保完成资产出售,因为我们认为必须降低债务。”
“非常不舒服”
西方国家可能无法通过拍卖阿纳达科的资产来筹集现金。据《路透社》本周报道,西方石油还试图通过出售怀俄明州和科罗拉多州的油气资产来筹集7亿美元。
伊坎在致股东的信中警告说,西方国家将发生一场大火出售,该公司的债务问题迫使其接受低估其资产价值的出价。
Hollub说,西方石油正在“非常积极地”进行资产出售,但“我们并没有妥协从这些资产中获得的价值。”
为了进一步缓解股东的担忧,西方石油公司正在削减支出。该公司发布的2020年资本预算为53亿美元至55亿美元。这比阿纳达科和西方石油公司今年的支出减少了36亿美元。
伊坎在信中写道,华尔街已经“完全丧失了对霍尔卢布及其董事会的信任”,他说,他对此表示赞同。但是,激进投资者并未停止呼吁取消Hollub,只是说这是应该“潜在”考虑的事情。
伊坎并不是唯一一个对西方资产负债表感到警惕的人。
能源投资银行都铎(Tudor),皮克林(Pickering),霍尔特(Holt&Co.)周一对西方石油(Occidental)给予“卖出”评级,原因是对该公司的“杠杆化”杠杆感到担忧。
该公司估计,到2020年底,西方石油公司的净债务和优先股将达到其调整后收益的4.2倍。这几乎是大型石油公司平均杠杆比率的四倍。
Pickering分析师Tudor的分析师Matt Portillo在报告中写道,为赢得阿纳达科的控制权而发行的“压倒性”债务和优先股使西方石油的资产负债表“处于极为不舒服的状态”。

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